S pokračujúcim napätím medzi Ukrajinou a Ruskom bude cena kovov vzácnych zemín prudko stúpať.

Angličtina: Abizer Shaikhmahmud, Future Market Insights

Hoci sa kríza dodávateľského reťazca spôsobená epidémiou COVID-19 stále nezotavuje, medzinárodné spoločenstvo rozpútalo rusko-ukrajinskú vojnu. V kontexte rastúcich cien ako hlavného problému sa táto patová situácia môže rozšíriť aj na iné oblasti, ako sú hnojivá, potraviny a drahé kovy.

Od zlata po paládium, priemysel s kovmi vzácnych zemín v oboch krajinách a dokonca aj na celom svete sa môže stretnúť s nepriaznivým počasím. Rusko môže čeliť veľkému tlaku na pokrytie 45 % svetových dodávok paládia, pretože priemysel je už teraz v problémoch a dopyt prevyšuje ponuku. Okrem toho od vypuknutia konfliktu obmedzenia leteckej dopravy ešte viac zhoršili ťažkosti výrobcov paládia. Paládium sa celosvetovo čoraz viac používa na výrobu automobilových katalyzátorov na zníženie škodlivých emisií z ropných alebo naftových motorov.

Rusko a Ukrajina sú dôležité krajiny zaoberajúce sa vzácnymi zeminami a zaberajú značný podiel na svetovom trhu. Podľa Future Market Insights certifikovaného spoločnosťou esomar bude do roku 2031 zložená ročná miera rastu globálneho trhu s kovmi vzácnych zemín predstavovať 6 % a obe krajiny môžu zaujať dôležité postavenie. Vzhľadom na súčasnú situáciu sa však vyššie uvedená prognóza môže výrazne zmeniť. V tomto článku sa podrobne budeme venovať očakávanému vplyvu tejto patovej situácie na kľúčové terminálové odvetvia, v ktorých sa kovy vzácnych zemín používajú, ako aj názorom na jej očakávaný vplyv na kľúčové projekty a cenové výkyvy.

Problémy v strojárskom/informačno-technologickom priemysle môžu poškodiť záujmy Spojených štátov a Európy.

Ukrajina, ako hlavné centrum strojárstva a IT technológií, je považovaná za oblasť s lukratívnymi offshore a offshore službami tretích strán. Preto ruská invázia k partnerským krajinám bývalého Sovietskeho zväzu nevyhnutne ovplyvní záujmy mnohých strán – najmä Spojených štátov a Európy.

Toto prerušenie globálnych služieb môže ovplyvniť tri hlavné scenáre: podniky priamo outsourcujú pracovné procesy poskytovateľom služieb po celej Ukrajine; outsourcujú prácu spoločnostiam v krajinách ako India, ktoré si dopĺňajú svoje kapacity nasadením zdrojov z Ukrajiny; a podniky s globálnymi centrami obchodných služieb zloženými zo zamestnancov z vojnových zón.

Prvky vzácnych zemín sa široko používajú v kľúčových elektronických súčiastkach, ako sú smartfóny, digitálne fotoaparáty, pevné disky počítačov, žiarivky a LED lampy, počítačové monitory, ploché televízory a elektronické displeje, čo ešte viac zdôrazňuje dôležitosť prvkov vzácnych zemín.

Táto vojna spôsobila rozsiahlu neistotu a vážne obavy nielen v oblasti zabezpečenia talentov, ale aj vo výrobe surovín pre informačné technológie (IT) a komunikačnú infraštruktúru. Napríklad rozdelené územie Ukrajiny v Donbase je bohaté na prírodné zdroje, z ktorých najdôležitejší je lítium. Lítiové bane sa nachádzajú najmä v Krutej Balke v Záporožskej oblasti, v Ševčenkivskej banskej oblasti v Dontesku a v polochivskej banskej oblasti v oblasti Dobra v Kirovohrade. V súčasnosti je ťažba v týchto oblastiach zastavená, čo môže viesť k veľkým výkyvom cien kovov vzácnych zemín v tejto oblasti.

Rastúce globálne výdavky na obranu viedli k nárastu cien kovov vzácnych zemín.

Vzhľadom na vysokú mieru neistoty spôsobenej vojnou sa krajiny na celom svete snažia posilniť svoju národnú obranu a vojenské spôsobilosti, najmä v oblastiach v rámci sféry vplyvu Ruska. Napríklad vo februári 2022 Nemecko oznámilo, že vyčlení 100 miliárd eur (113 miliárd USD) na zriadenie špeciálneho fondu ozbrojených síl, aby udržalo svoje výdavky na obranu nad 2 % HDP.

Tento vývoj bude mať významný vplyv na výrobu a cenové vyhliadky vzácnych zemín. Vyššie uvedené opatrenia ďalej posilňujú záväzok krajiny udržiavať silné národné obranné sily a dopĺňajú niekoľko kľúčových udalostí z minulosti vrátane dohody dosiahnutej v roku 2019 so spoločnosťou Northern Minerals, austrálskym výrobcom high-tech kovov, o ťažbe vzácnych zemín, ako je neodým a prazeodým.

Medzitým sú Spojené štáty pripravené chrániť svoje územie NATO pred otvorenou agresiou Ruska. Hoci vláda nenasadí vojská na ruské územie, oznámila, že sa rozhodla brániť každý centimeter územia, kde je potrebné nasadiť obranné sily. Preto sa môže zvýšiť rozpočet na obranu, čo výrazne zlepší cenové vyhliadky materiálov vzácnych zemín. Používajú sa v sonaroch, okuliaroch na nočné videnie, laserových diaľkomeroch, komunikačných a navádzacích systémoch a ďalších systémoch.

Dopad na globálny polovodičový priemysel môže byť ešte horší?

Globálny polovodičový priemysel, u ktorého sa očakáva oživenie do polovice roka 2022, bude čeliť obrovským výzvam v dôsledku konfrontácie medzi Ruskom a Ukrajinou. Keďže ide o kľúčového dodávateľa komponentov potrebných na výrobu polovodičov, táto zjavná konkurencia môže viesť k obmedzeniam výroby a nedostatku dodávok, ako aj k výraznému zvýšeniu cien.

Keďže polovodičové čipy sa široko používajú v rôznych spotrebných elektronických výrobkoch, neprekvapuje, že aj mierna eskalácia konfliktov privedie celý dodávateľský reťazec do chaosu. Podľa správy o budúcom sledovaní trhu bude do roku 2030 globálny priemysel s polovodičovými čipmi vykazovať zloženú ročnú mieru rastu 5,6 %. Celý dodávateľský reťazec polovodičov pozostáva z komplexného ekosystému, ktorý zahŕňa výrobcov z rôznych regiónov, ktorí poskytujú rôzne suroviny, zariadenia, výrobné technológie a baliace riešenia. Okrem toho zahŕňa aj distribútorov a výrobcov spotrebnej elektroniky. Aj malá preliačina v celom reťazci vytvorí penu, ktorá ovplyvní všetky zainteresované strany.

Ak sa vojna zhorší, môže dôjsť k vážnej inflácii v globálnom polovodičovom priemysle. Podniky začnú chrániť svoje vlastné záujmy a hromadiť veľké množstvo polovodičových čipov. To nakoniec povedie k všeobecnému nedostatku zásob. Jedna vec, ktorú však stojí za to potvrdiť, je, že kríza sa nakoniec môže zmierniť. Pre celkový rast trhu a cenovú stabilitu polovodičového priemyslu je to dobrá správa.

Globálny priemysel elektromobilov môže čeliť značnému odporu.

Najvýraznejší dopad tohto konfliktu môže pocítiť globálny automobilový priemysel, najmä v Európe. Výrobcovia sa na celom svete sústreďujú na určenie rozsahu tejto globálnej vojny v dodávateľskom reťazci. Vzácne kovy, ako je neodým, prazeodým a dysprosium, sa zvyčajne používajú ako permanentné magnety na výrobu ľahkých, kompaktných a účinných trakčných motorov, čo môže viesť k nedostatočným dodávkam.

Podľa analýzy utrpí najväčší dopad prerušenie dodávok automobilov na Ukrajine a v Rusku európsky automobilový priemysel. Od konca februára 2022 niekoľko globálnych automobilových spoločností zastavilo doručovanie objednávok od miestnych predajcov ruským partnerom. Okrem toho niektorí výrobcovia automobilov potláčajú výrobné aktivity, aby kompenzovali toto sprísnenie.

Nemecký výrobca automobilov Volkswagen 28. februára 2022 oznámil, že sa rozhodol na celý týždeň zastaviť výrobu v dvoch továrňach na elektromobily, pretože invázia narušila dodávky náhradných dielov. Automobilka sa rozhodla zastaviť výrobu v továrni Zvico a továrni v Drážďanoch. Okrem iných komponentov bol vážne prerušený aj prenos káblov. Okrem toho môžu byť ovplyvnené aj dodávky kľúčových kovov vzácnych zemín vrátane neodýmu a dysprózia. 80 % elektromobilov používa tieto dva kovy na výrobu motorov s permanentnými magnetmi.

Vojna na Ukrajine môže vážne ovplyvniť aj celosvetovú produkciu batérií pre elektromobily, pretože Ukrajina je tretím najväčším producentom niklu a hliníka na svete a tieto dva vzácne zdroje sú nevyhnutné na výrobu batérií a súčiastok pre elektromobily. Okrem toho neón vyrobený na Ukrajine predstavuje takmer 70 % neónu potrebného pre globálne čipy a ďalšie komponenty, ktorých je už aj tak nedostatok. V dôsledku toho sa priemerná transakčná cena nových automobilov v Spojených štátoch zvýšila na neuveriteľnú úroveň. Toto číslo môže byť tento rok už len vyššie.

Ovplyvní kríza komerčné investície do zlata?

Politická patová situácia medzi Ukrajinou a Ruskom spôsobila vážne obavy a starosti vo významných terminálových odvetviach. Pokiaľ ide však o vplyv na cenu zlata, situácia je iná. Rusko je tretím najväčším producentom zlata na svete s ročnou produkciou viac ako 330 ton.

Správa ukazuje, že od posledného februárového týždňa 2022, keďže investori sa snažia diverzifikovať svoje investície do bezpečných aktív, cena zlata prudko vzrástla. Uvádza sa, že spotová cena zlata vzrástla o 0,3 % na 1912,40 amerických dolárov za uncu, zatiaľ čo cena zlata v USA by mala vzrásť o 0,2 % na 1913,20 amerických dolárov za uncu. To naznačuje, že investori sú veľmi optimistickí, pokiaľ ide o výkonnosť tohto drahého kovu počas krízy.

Dá sa povedať, že najdôležitejším konečným využitím zlata je výroba elektronických výrobkov. Je to účinný vodič používaný v konektoroch, reléových kontaktoch, spínačoch, zvarových spojoch, spojovacích vodičoch a spojovacích pásikoch. Pokiaľ ide o skutočný dopad krízy, nie je jasné, či bude mať nejaký dlhodobý vplyv. Keďže sa však investori snažia presunúť svoje investície na neutrálnejšiu stranu, očakáva sa, že dôjde ku krátkodobým konfliktom, najmä medzi bojujúcimi stranami.

Vzhľadom na vysoko nestabilnú povahu súčasného konfliktu je ťažké predpovedať smer vývoja priemyslu kovov vzácnych zemín. Súdiac na súčasnú vývojovú dráhu, zdá sa isté, že globálna trhová ekonomika smeruje k dlhodobej recesii v produkcii drahých kovov a kovov vzácnych zemín a kľúčové dodávateľské reťazce a dynamika budú v krátkom čase prerušené.

Svet dosiahol kritický moment. Tesne po pandémii koronavírusu (Covid-19) v roku 2019, keď sa situácia len začínala normalizovať, politickí lídri využili príležitosť na obnovenie prepojenia s mocenskou politikou. Aby sa výrobcovia chránili pred týmito mocenskými hrami, robia všetko pre to, aby ochránili existujúci dodávateľský reťazec a zastavili výrobu všade, kde je to potrebné. Alebo ukončili distribučné dohody s bojujúcimi stranami.

Analytici zároveň očakávajú záblesk nádeje. Hoci obmedzenia dodávok z Ruska a Ukrajiny môžu pretrvávať, stále existuje silný región, kde sa výrobcovia snažia vstúpiť do Číny. Vzhľadom na rozsiahlu ťažbu drahých kovov a surovín v tejto veľkej východoázijskej krajine by sa obmedzenia, ktoré ľudia chápu, mohli pozastaviť. Európski výrobcovia môžu znovu podpísať zmluvy o výrobe a distribúcii. Všetko závisí od toho, ako sa s týmto konfliktom vysporiadajú lídri oboch krajín.

Ab Shaikhmahmud je autorom obsahu a editorom Future Market Insights, spoločnosti zaoberajúcej sa prieskumom trhu a poradenstvom s certifikáciou esomar.